Инвесторы должны сравнивать компанию со ее конкурентами с помощью отраслевых метрик, чтобы понять ее преимущества, а затем изучить надежность этих отличий. Фишер предлагает детально изучить конкурентные преимущества компании. Если акции удовлетворяют принципам долгосрочного инвестирования и доступны по привлекательным ценам, инвесторы должны покупать акции «на рынке». Филипп Фишер в книге «Обыкновенные акции и необыкновенные прибыли» дает 15 пунктов, как выбирать акции.
Фишер считал, что инвесторы должны искать компании с отличным менеджментом, готовым развивать продукты и процессы даже после того, как потенциал роста будет исчерпан. Автор дает 15 пунктов, по которым нужно отбирать компании для инвестирования. Эти организации, удовлетворяющие требованиям Фишера, со временем вырастут, и стоимость акций приумножатся в сотни раз. Если они прочли эту же книгу и знают, что инвесторы по ней будут выбирать акции, то они могут сами реализовать эти 15 пунктов в своей компании. Подстроиться под них, чтобы и инвесторы их выбрали, и компания росла.
Рецензии на книги “Обыкновенные акции и необыкновенные доходы” Ф. Фишер
«Успех покупки акций не зависит от того, что в целом известно о компании на момент совершения покупки. Скорее, это зависит от того, что станет известно об этом после того, как акции будут куплены», — сказал он. Он говорит, что у таких компаний есть желание отказаться от краткосрочной прибыли, чтобы заботиться о своих клиентах или поставщиках в неопределенные или трудные обстоятельства, чтобы улучшить отношения и прибыль в долгосрочной перспективе. Однако прибыль на акцию за несколько лет может показать цикличность акций и то, как прибыль может меняться в зависимости от бизнес-цикла.Анализ коэффициента PE за эти периоды может дать представление о будущих коэффициентах PE. В конечном счете, качественная оценка требует здравого суждения.
Книга «Обыкновенные акции и необыкновенные прибыли» интересна ходом мысли автора. И она развенчивает многие мифы об инвестировании, например, что нужно смотреть предыдущие цены акции или не покупать переоцененные акции. Книга проходится по философии за инвестициями Фишера, в первую очередь он искал лучшие истории роста. Также книга даёт практические советы по вопросам инвестирования, как выбрать компании, а также когда их стоит купить и продать. Известная методология «пятнадцати пунктов» Фишера и поныне обыкновенные акции и необыкновенные доходы используется по всему миру, пусть и немного модифицированная. Инвесторам важно обращать внимание на стратегию компании по сокращению затрат и увеличению прибыли, прежде чем инвестировать в нее.
“Обыкновенные акции и необыкновенные доходы” Ф. Фишер
Обыкновенные акции называются так потому, что не дают совершенно никаких привилегий. Во-первых, если руководством компании предусмотрены выплаты дивидендов, то вы их получаете, а если нет, или не для всех акционеров, то не получаете. Причем сумма дивидендных выплат может изменяться от квартала к кварталу, то есть, нет фиксированной ставки.
Фишер предлагал максимальное использование внешних источников информации, бывшие сотрудники, эксперты индустрии, поставщики, покупатели, любые слухи в газетах и на улице. Этим способом он искал то, что возможно не включено в цены акции или скрыто за цифрами отчетности. В итоге, обычно, оставалось, лишь несколько самых надежных компаний. Работа с отцом была как езда по тряской дороге, чем-то это походило на первый опыт профессиональной покупки акций. Большая часть книги посвящена анализу финансовой отчетности, акций и облигаций.
Обыкновенные акции – путь к необыкновенным доходам: рецензия на книгу Ф. Фишера
Фишер пытался оставить 20% лучших компаний от изначального числа. По словам Фишера, выдающиеся исследования, производство и продажи обычно являются ключевыми факторами успеха компании. «Для разработки и определения приоритетов хороших стратегий компаниям требуется достаточно точная и подробная разбивка их факторов затрат и доходов. В противном случае руководство может или не может решать проблемы, требующие наибольшего внимания», — сказал он. Фишер говорит, что компании, которые активно пересматривают свою деятельность на предмет улучшения и возможностей роста, скорее всего, в долгосрочной перспективе увеличат свою прибыль.
Изложенные в ней советы, инструкции и принципы легли в основу теоретической стратегии инвестирования. Сборник используется для обучения в различных вузах будущими экономистами и финансистами. Кроме теории, автор в своём труде приводит конкретные методики выбора тех компаний, которые являются многообещающими для трейдера.
Скачать книгу (полная версия)
Для меня Сорос запомнился тем, что в 1992 году обрушил британский фунт заработав при этом больше $1 млрд. Эффективное управление акциями – способность не верить слепо в распространенное в финансовых кругах мнение. Конечно, краткосрочно можно поднять цены на продукцию, тем самым увеличив доход, но это приведет к поражению в конкурентной борьбе. Более правильным путем будет развитие технологий и сокращение издержек. При этом всегда стоит помнить, что норма прибыли находится под угрозой из-за постоянно увеличивающихся социальных расходов. Имеется ли продукт, потенциально способный приносить большую прибыль?
О книге «Обыкновенные акции и необыкновенные доходы»
Новые активы также должны быть эквивалентны в отношении способности инвестора отслеживать и оценивать свои инвестиции после их приобретения. Являясь одним из идеологов долгосрочного инвестирования, он бросил престижный Стэнфорд и пошел изучать мир инвестирования. Набравшись опыта в брокерской компании, уже в возрасте 24 лет Фишер открыл собственную консалтинговую фирму «Fisher & Co». В пособии говорится, что компании с высоким ростом дохода сохраняют данную тенденцию к росту дохода в будущем, в связи с этим можно выполнить фильтрование портфеля по фирмам, которые обладали в прошлом низким ростом дохода. Нижний предел роста дохода за прошедшие 5 лет устанавливается на 10%, что в результате сокращает портфель до небольшого количества компаний. Издание «Morningstar» назвало его «одним из величайших инвесторов всех времен».
- Большую часть средств (60%+) стоит вкладывать в компании средней и высокой капитализации, на малые компании стоит выделять лишь те средства, что не боишься потерять.
- Не следует чувствовать себя обязанным покупать рекламные предприятия для получения исключительной прибыли, поскольку в существующих компаниях и отраслях существует множество исключительных возможностей.
- Пообщавшись всего лишь с несколькими собеседниками и натолкнувшись на молчание, когда речь заходила о конкретных фактах, я сдался.
- Издание «Morningstar» назвало его «одним из величайших инвесторов всех времен».
Расскажет, чем отличаются рискованное инвестирование от консервативного. Когда я впервые прочитал книгу, во всем этом было чертовски мало смысла. Что касается мозгов, я не отличался хорошим стартом, был почти в хвосте в своем классе, но это была книга моего отца, и я им гордился. Кроме того, уменьшение или отказ от выплат сокращают траты на налоги. Однако следует отметить достоинство дивилендной системы в США, которая старается утвердить дивидендные выплаиы как постоянные и установленного размера, что помогает инвесторам планировать прибыль. Филиппа Фишера можно назвать одним из влиятельных мировых инвесторов на рынке акций и ценных бумаг.
Об авторе
Вступительное слово к новому изданию написал один из сыновей автора. Типа отец меня не ценил, не благодарил, а я теперь управляю миллиардами… А вот отец под старость лет выжил из ума (болезнь Альцгеймера) и в последние десятилетия своей жизни нарушил свои же фундаментальные принципы инвестирования. В общем, кончил он плохо, и не будьте как он, после 80 лет не инвестируйте. Если бы вы ее прочли до 2022 года, то смогли бы разбогатеть на падении рынка акций, которое точь в точь описывает произошедшее у нас (вы могли за бесценок покупать акции). 2) Краткое исследование финансовой отчетности, стоит глянуть на рентабельность, рост выручки и тд.
- Поэтому анализ лучше ограничить выявлением выдающихся устоявшихся компаний.
- Фишер предупредил инвесторов, чтобы они с осторожностью относились к компаниям, чья норма прибыли растет только в результате простого повышения цен, что не обязательно является привлекательным признаком для долгосрочного инвестора.
- Фишер считал, что хорошие трудовые отношения приводят к положительным финансовым результатам.
- Не рекомендуется вкладывать деньги, которые Вы не можете позволить себе потерять.
- Следует изучать рентабельность компании и сравнивать ее с историческими трендами и конкурентами.
При написании её известный специалист по ценным бумагам опирался на свой жизненный путь и полученный профессиональный опыт. Отсутствие значимых преимуществ часто означает плохую инвестицию. Большую часть средств (60%+) стоит вкладывать в компании средней и высокой капитализации, на малые компании стоит выделять лишь те средства, что не боишься потерять. Тем не менее для Российской Федерации, в которой пока еще есть важной проблема неполной прозрачности компаний для инвесторов, многие приемы Фишера окажутся очень кстати, т.к. Эта книга является биографией Джесси Ливермора, легендарного трейдера, который заработал и потерял миллионы, играя на фондовом рынке в 1900-е годы. Эта книга написала ветераном Уолл-стрит Мюрреем и финансовым консультантом Голди.